东吴证券12月29日发布研报称，给予贵州茅台（600519.SH，最新价：1528.97元）买入评级。评级理由主要包括：1）审时度势下好应对先手棋，精耕需求打好转型组合拳；2）茅台酒务实统筹产品、渠道投放，营销管控更趋市场导向；3）系列酒打造一体两翼品牌矩阵，聚焦建设三大百亿事业部。风险提示：宏观承压消费持续走弱，需求企稳不及预期；市场对合理降速的非理性反应等。
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